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各路諸侯一年來你爭我奪的“戰爭硝煙”還未散去，快遞柜領頭羊“中郵速遞易”又傳來業績不妙的消息。據中郵速遞易的創始股東方成都三泰的公告，今年一季度，預虧3600萬到4500萬。盡管成都三泰去年扭虧為盈，但一季度大量投入建設快遞柜，又讓其蒙上虧損陰影。

收入下滑，投入巨大致三泰虧損

過去一年的成都三泰可謂不平凡，據其發布的2017年財務報告顯示，上市公司2017年成功實現扭虧為盈。

報告期內，成都三泰營業總收入為80554.17萬元，同比下降22.50%；營業利潤40954.65萬元，同比增長132.95%；利潤總額為31164.64萬元，同比增長124.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為30，239.62萬元，同比增長123.19%。

從幾經“硝煙”的快遞柜業務來看，雖然各路資本你爭我奪，但給成都三泰帶來的貢獻度確實越來越小。成都三泰年報顯示，2017年，速遞易業務帶來的營收是1.42億元，在公司總盤子占比17.69%，同比下降了36.46%；而在2016年，收入是2.24億元，占比21.57%。相比而言，今年一季度整體將大幅度虧損。成都三泰稱，報告期公司虧損加大主要系“中郵速遞易”加大智能快件箱硬件設備投入，以及公司增加股份支付費用所致。

在2017年前，獨自掌舵速遞易的成都三泰，2015、2016連續兩個會計年度經審計的凈利潤均為負值，2017年剛扭虧為盈，結果今年一季度又呈現虧損態勢。

整合難：重組數月還未落定

除了業績的過山車，成都三泰目前仍處于因重大資產重組而停牌的狀態。成都三泰稱，為促進產業結構升級，滿足戰略發展需要，公司實施重大資產重組，為原全資子公司我來啦公司引入中郵資本、驛寶網絡和亞東北辰三位重量級戰略投資者。

我來啦公司將使用“中國郵政”商標，智能快遞柜更名為“中郵速遞易”，與中國郵政集團旗下快遞柜進行整合。2017年8月17日，我來啦公司完成工商變更登記手續，本次重大資產重組完成交割。

據記者了解，本次交易完成后，成都三泰持有我來啦公司34%的股權，中郵資本、驛寶網絡、亞東北辰分別持有我來啦公司50%、10%、6%的股權。我來啦公司成為中郵資本、三泰控股、驛寶網絡及亞東北辰在智能快遞柜行業的合作平臺。

2017年11月13日，成都三泰因籌劃資產購買事項，公司股票開始停牌至今。3月11日，因與芮沛投資（上海）有限公司簽署了《合作框架協議》，三泰繼續因重大資產重組停牌。

持續停牌和虧損，已引來投資者質疑：“為了停牌而停牌的感覺堪憂”，“利潤都沒有，談怎么分有意義么？”

站在風口？豐巢一路追趕

作為最早“吃螃蟹”的，速遞易以解決快遞“最后100米”配送難題為切入點，開始打造開放式快遞末端服務平臺，并打算在此基礎上發展社區新型互動廣告媒體平臺、O2O本地生活流量分發平臺等增值業務。

截至2017年末，中郵速遞易在網點規模、入柜量、日均投件量等方面繼續保持行業領先地位。線下市場規模方面，繼續領先，累計投件量超過15億件，中郵速遞易在全國范圍內運營快遞柜約8.4萬組，覆蓋全國225個城市，2017年累計投件量為6.05億件，較2016年投件量增長37.70%。

在保證投件率穩步持續增長的前提下，速遞易實行面向快遞端的付費服務模式。不過此舉遭遇市場巨大抵抗。

2016年11月11日，在重慶、南充、濰坊、襄陽、臺州以及德陽等城市，先期試行了速遞易“超期存放4小時收費”的新政策，但持續不到兩周，遭遇市場強力反對的速遞易做出讓步，收費模式不了了之。

與之對應的是，一直強調免費的豐巢迅速擴張。據順豐方面介紹，順豐控股通過與順豐商業網點、合作代理點、物業管理及智能快遞柜的合作實現最后一公里的覆蓋。

截至2017年末，順豐控股與近3萬個合作代辦點及673個物業管理公司網點展開合作。順豐控股參股的豐巢科技在社區/寫字樓安裝運營的智能快遞柜已達約7.5萬個，覆蓋國內深圳、廣州、北京、上海、武漢等80個城市。

末端爭奪：“順豐系”和速遞易均面臨挑戰

快遞柜在末端的爭奪發展至今，可謂“速遞易系”與“順豐系”的爭奪。2013年，三泰控股就開始布局智能快遞柜業務速遞易，并分別在2013、2014年發布公告，擬募集7.5億元、7.12億元加碼快遞柜業務。隨后在2015年1月募集金額29.4億元，11月又宣布擬募集28.7億元。

對比而言，順豐進入智能快遞柜要晚得多。豐巢于2015年6月6日，由順豐、申通、中通、韻達、普洛斯5家物流公司投資5億元成立。其中，順豐持股35%，申通、中通、韻達各持股20%，普洛斯持股5%。

成立整整一年后，2016年的6月6日，豐巢宣布獲得原始股東5億增資；2017年1月得了25億元A輪融資，鼎暉領投，國開、鐘鼎、熠遙跟投。

不過，如今“便利店+代售點”的模式，正在給快遞柜帶來強勢挑戰。

“快遞柜、便利店、物管是目前最主要的三個投遞渠道，哪個方便用哪個。”重慶申通快遞員小李向記者表示，各種渠道投遞都是免費的，選擇主要看客戶的便利度。而從多位市民反饋的體驗來看，快遞柜和便利店也沒分出明顯的高下。

某大型快遞企業內部人士向記者表示，快遞與便利店合作好處頗多，尤其對于快遞企業來說，在較短的時間內快遞公司就能補充營業網點的數量，極大的彌補其自營網點不足的問題。但是在中國零售市場上，大多數便利店都是零散個體戶主獨立運營的，成規模的集約化、標準化管理的便利店更少。所以，快遞企業進行此項業務前期的接洽合作談判的過程將是一件龐大繁雜的事情。