圓通借殼上市獲批 其他三家快遞公司路在何方？
發(fā)布時(shí)間：2016-08-01 09:45:08 56聯(lián)盟
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月29日晚間時(shí)候，大楊創(chuàng)世發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會上市公司重組審核委員會宣布，公司重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得有條件通過。
于此，圓通速遞成功借殼大楊創(chuàng)世，將成為國內(nèi)第一家登陸A股的快遞公司。
有研究機(jī)構(gòu)表示，“按照目前快遞公司申請上市的進(jìn)程，若一切進(jìn)展順利，2016年內(nèi)，國內(nèi)資本市場將有可能出現(xiàn)四家民營快遞公司。”
那么，此時(shí)其他三家快遞公司(順豐、申通、韻達(dá))的上市路又如何了?
最令人意外的順豐，選擇“穩(wěn)”字當(dāng)頭
2016年5月，鼎泰新材公布順豐控股借殼上市方案，順豐控股整體作價(jià)433億元置入鼎泰新材。對比其他三家擬上市的快遞公司，順豐的作價(jià)是最高的，外界也一度認(rèn)為順豐將有可能成為國內(nèi)第一家登陸A股的快遞公司。
然而就在幾天前，順豐控股A股借殼公司鼎泰新材發(fā)布公告稱，順豐控股將剝離旗下三家金融公司的股權(quán)，分別是合豐小貸、樂豐保理、順誠融資租憑，總價(jià)值7.117億元人民幣。此舉也被解讀為順豐有著保殼的決心。
事實(shí)上，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治的開展，很多涉金融資產(chǎn)業(yè)務(wù)的公司都被監(jiān)管層拒之門外。最明顯的案例就是某股權(quán)眾籌平臺申請新三板上市遭拒。
據(jù)知情人士透露，目前所有類金融企業(yè)在新三板掛牌一律被暫停，更別說是帶著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)登陸A股了，審核通過的可能性極低。
另一個(gè)影響因素可能是證監(jiān)會在6月中旬發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法(征求意見稿)》，里面有提及“完善重組上市事前準(zhǔn)入條件，從源頭上規(guī)范重組上市行為”。
就在此項(xiàng)規(guī)定發(fā)布后，包括西藏旅游在內(nèi)的上市企業(yè)被終止重組。為了不影響借殼上市的進(jìn)程，順豐選擇“穩(wěn)”字當(dāng)頭也無可厚非。
不過，這次圓通從首次披露借殼方案到成功登陸 A股，僅用時(shí)6個(gè)月零12天，速度奇快。對順豐來說，將會有更大的壓迫感。
那么，“傲嬌”的順豐需要考慮的是：如何在“穩(wěn)”字的基礎(chǔ)上加快節(jié)奏，以及調(diào)整一下從自行IPO到借殼上市之間的心理落差。
不太順心的申通，慘遭監(jiān)管層問詢
2015年12月14日，艾迪西發(fā)布公告稱，宣布以169億購入申通快遞100%股權(quán)，以反向購買的方式，申通快遞原股東將持有上市公司擴(kuò)大后股本的59.23%，意味著申通快遞將借殼上市。
隨后在今年4月的重組草案公告顯示，作價(jià)169億元的方案不變，其中用股份支付金額149億元，現(xiàn)金支付20億元，業(yè)界解讀為這是申通快遞上市的最后沖刺。
然而，此次沖刺階段卻遭到監(jiān)管層的問詢。
5月23日，證監(jiān)會在受理艾迪西重大資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的申請后，提出37個(gè)問題，直指申通快遞加盟商是否具備相關(guān)資質(zhì)，以及加盟標(biāo)準(zhǔn)如何。
因?yàn)閷Ρ葓A通，申通的情況更加復(fù)雜一點(diǎn)，尤其是涉及到一些敏感的關(guān)聯(lián)交易問題。此次媒體也有報(bào)道，三通一達(dá)的實(shí)際控制者之間存在兄妹、夫妻，或同學(xué)等關(guān)系，這就使得很多內(nèi)部交易錯(cuò)綜復(fù)雜，導(dǎo)致借殼上市計(jì)劃受阻。
不過，從目前來看，事情并不大，其結(jié)果很可能只是拖延了申通上市的時(shí)間，不會破壞上市計(jì)劃。
路漫漫的韻達(dá)，估值受質(zhì)疑
2016年7月14日，新海股份召開重大資產(chǎn)重組媒體說明會，表示韻達(dá)貨運(yùn)擬作價(jià)180億元借殼新海股份，成為第四家擬借殼上市的快遞公司。
但對比以上三家，韻達(dá)的借殼上市之路可能有點(diǎn)漫長，一方面從時(shí)間上來看，韻達(dá)的借殼上市計(jì)劃遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他三家，真正上市時(shí)間或在今年年尾，而今年的借殼上市政策明顯收緊，越是往后拖，越容易出現(xiàn)“流產(chǎn)”的風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面從實(shí)力上看，韻達(dá)的業(yè)務(wù)量和營收利潤遠(yuǎn)沒有圓通和申通出色，但其估值卻高達(dá)180億元人民幣，超過圓通和申通兩家快遞公司的估值，引起業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑，不排除證監(jiān)會未來會對此進(jìn)行問詢，影響上市計(jì)劃的進(jìn)程。
不過，由于今年6月中旬證監(jiān)會剛發(fā)布了新規(guī)的征求意見稿，韻達(dá)顯然按照征求意見稿對重組方案進(jìn)行了修改，使之符合監(jiān)管的要求。如果政策不會出現(xiàn)明顯的變動，那么韻達(dá)應(yīng)該可以趕在今年完成上市計(jì)劃。
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