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周祺比以前更忙了。這位無人現榨橙汁終端“天使之橙”的創(chuàng)始人，過去每天還有一部分時間去關注研發(fā)，每周會抽出時間去看工廠，但是現在每天要接待很多談商業(yè)合作或者談融資的訪客。
前不久的10月17日，“天使之橙”的母公司上海巨昂投資有限公司（下稱“巨昂投資”）宣布獲得君聯資本、愉悅資本聯合領投的4億元B輪融資。
無人零售被認為是今年資本追逐的風口，而作為無人零售業(yè)態(tài)之一無人售貨機也備受關注。國內最大的無人零售機運營商友寶在線（836035）創(chuàng)始人、前總裁李明浩表示，同無人便利店比起來，以無人零售機為代表的終端機目前在技術上更成熟。
中投證券10月份發(fā)布的一份研報預計，2006年我國自動售貨機保有量為6.2萬臺，到2015年增長到50.5萬臺。如果2017-2020年我國自動售貨機保有量增速為25%，2020年我國自動售貨機保有量有望達到154萬臺，按單臺自動售貨機1.4萬元測算，2017年-2020年我國自動售貨機市場空間有望合計達到510億元。
在此背景下，PE、VC資本紛紛闖入無人零售市場，也給無人零售機背后的商用壓縮機、供應物流等一系列產業(yè)鏈帶來了一定的想象空間。
這其中的哪些公司會變得更值錢，還有待市場在資本競逐中刷新數字。
35億資本殺入
周祺對經濟觀察報表示，有了資金支持后，公司可以加速在全國市場布局，同時也可以加大新產品的開發(fā)生產，“我不僅需要兼顧‘天使之橙’的業(yè)務，還要有時間去投入無人制售的椰子機、咖啡機、冰淇淋等新產品開發(fā)。現在媒體的采訪也多了不少，還有新的投資機構約見。時間不夠用，不夠用。”
巨昂投資的創(chuàng)始人兼CEO周祺，畢業(yè)于巴黎皮埃爾瑪麗居里大學計算機學院（法國）片上系統(tǒng)學碩士，巴黎多芬納大學工商管理學（法國）碩士。
2009年底，在誕生了把橙汁這個品類做到全球化的想法后，周祺認為時間不等人，便中斷了博士課程從法國回到上海。周祺招兵買馬，帶領幾個技術工人，在上海寶山租了一個外面下大雨里面下小雨的工廠，買了一套車床，開始了創(chuàng)業(yè)之路。
“天使之橙”公司團隊人士告訴記者，公司最早的機器并不是專門的智能現榨橙汁終端，而是能榨5種果汁，包括獼猴桃，香蕉牛奶，橙子，梨，蘋果在內。在面向市場投放三個月后他們發(fā)現，70%用戶選擇了橙汁，后面“天使之橙”才選擇了聚焦在橙汁上。
記者了解到，智能現榨橙汁自助販售終端的特點是，打破了傳統(tǒng)橙汁銷售中耗時漫長的流通模式，打造工廠前置這一理念，“以互聯網思維做橙汁，省去所有中間思維。”“天使之橙”每一臺終端占地面積不到1.5平方米，能夠非常方便地置放于商場、火車站等人流密集的區(qū)域。
君聯資本合伙人王文龍認為，“天使之橙”為代表的“無人制貨”開創(chuàng)了消費新場景（新鮮現制+即時便利），順應消費升級同時生產要素上漲的大趨勢。在中國的信息基礎設施領跑全球（移動支付、互聯網、物聯網等）、而食品基礎設施相對落后（農業(yè)供應鏈、NFC生產、冷鏈物流等）的特殊環(huán)境中，將有更大的發(fā)展機遇。
愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海表示，雖然現在無人零售是風口，但巨昂團隊并不是一家趕風口的企業(yè)，愉悅資本投資巨昂也并非它的概念正當紅：“巨昂在這個領域有五年以上的積累。”
經濟觀察報記者注意到，在“天使之橙”獲得4億B輪融資背后，折射出的是當前整個無人零售背后的被PE/VC機構蜂擁追逐的現象。
據經濟觀察報記者統(tǒng)計，從今年無人貨架項目迅速興起至9月底，無人零售領域已披露獲得投資的項目超過三十家，累計投資金額超30億人民幣，其中單筆融資金額動輒過億。加上如今“天使之橙”4億元融資，累計投資金額或接近35億。
例如今年9月以“無人值守便利架”入局新零售的“猩便利”宣布完成超1億元天使輪融資；果小美也在近兩個月內前后完成三輪融資，累計融資額也已過億；此外，國內商用可規(guī)模化復制的24小時無人便利店——繽果盒子(Bingobox)此前宣布完成A輪系列融資，融資額超過1億元人民幣。
資本一路從無人貨架概念追逐到無人便利店概念，一直到如今殺入以“天使之橙”為代表的無人零售終端機。
李明浩認為，無人貨架、無人便利店以及無人零售機各有各的優(yōu)勢，“和無人便利店相比，無人售貨機具備靈活，防盜能力比較強兩個突出特點，技術上更成熟。他同時表示，“技術都是革新的，今天不行，不代表明天不行。無人售貨機的技術也在不斷革新。”
產業(yè)鏈待激活
與共享單車依靠移動支付爆發(fā)從而激活多家老牌自行車生產商類似，無人售貨機產業(yè)鏈也在期待隨著支付方式的變化而迎來規(guī)模爆發(fā)的時機。
以友寶在線為例，公開報道顯示，在微信支付沒有出現之前，友寶2012年營收僅為1.8億元。在2013年微信支付推出的當年，友寶的營收就達到了6.5億元。
中投證券研報顯示，日本是世界上自動售貨機使用密度最高的國家，萬人自動售貨機保有量為389臺，美國為140臺；目前我國萬人自動售貨機保有量僅為4臺。對標日本，美國萬人自動售貨機保有量，伴隨著我國移動支付的快速普及，勞動力成本的不斷攀升，我國自動售貨機市場將保持高增長勢頭。
國泰君安證券研究認為，無人售貨機在中國將步入成長期，空間巨大。“我國內地市場售貨機應用到發(fā)展期至少市場應布機50萬臺，年生產總值應達到100億元；而到成熟期將達到300萬臺，年生產總值將達到600億元。”
李明浩表示，未來如果無人零售機市場爆發(fā)，首先對應的上下游產業(yè)鏈條肯定伴隨著也能成長，相關生產商將被激活，無人零售機賣的產品自然也會熱銷，例如橙子等鮮榨的產品帶動了上下游供需的變化。
周祺對經濟觀察報稱，未來“天使之橙”將以橙汁為主線加速三產融合。其表示，“巨昂投資本來就是一家集農業(yè)、工業(yè)、零售的三合一全產業(yè)鏈平臺型企業(yè)。融資之前就在著手布局。資金到位后，我們會擴大橙園種植，在種植基地建立可以輻射全國的分揀倉儲中轉站。在工業(yè)方面，會擴大產能，不僅滿足現有天使之橙的業(yè)務需求，還要擴充新品業(yè)務線。在全國市場的布局速度也會加速。”
無人零售概念相關的產業(yè)實則很龐大。一位欲收購該領域相關上市公司人士就對經濟觀察報表示，尚有許多未被市場注意到的部分。例如常見的三種自動零售機，即飲料自動售貨機，食品自動售貨機和綜合自動售貨機，目前使用的壓縮機基本上都是商用壓縮機。“生產一臺自動零售機，最大的成本其實是在商用壓縮機這塊。但是壓縮機的價值，目前市場還沒有留意到。”
該人士認為，在解決支付方式的痛點之前，自動零售機及其相關零部件生產商面臨著發(fā)展的瓶頸。但隨著支付方式革新、自動零售機增長爆發(fā)，相關的生產商有望迎來業(yè)績增長窗口期。
公開資料顯示，華意壓縮（000404.SZ）主營業(yè)務為冰箱壓縮機及商用壓縮機的研發(fā)生產和銷售。一名接近華意壓縮的人士表示，該公司涉及商用壓縮機領域，但目前市場份額還不是很大。“如果等到無人售貨機爆發(fā)增長，商用壓縮機產品肯定會有一個更大的市場份額，對相關企業(yè)來說是有利的。”
此外，一篇來自中泰證券的研報分析稱，作為冷鏈設備龍頭，大冷股份（000530.SZ）也將迎來利好，“未來受益無人零售，電商冷鏈物流快速發(fā)展，業(yè)績有望快速發(fā)展。”
有投資者在深交所互動易上向大冷股份提問公司研發(fā)的自動售貨機相關情況，大冷股份回應稱，2017年上半年，公司聯營公司富士冰山全面實現自動售貨機產品智能化升級，除飲料機外，大型食品機、咖啡機、白酒機、盒飯機等新機種均完成開發(fā)，并陸續(xù)開始量產。全球領先的自動售貨機智能制造新工廠建成投產，產能實現翻番，可更好應對急速成長的無人售貨商機。“自動售貨機旺盛期的到來，作為行業(yè)領軍企業(yè)，富士冰山有望優(yōu)先受益。富士冰山將同包括運營商、飲料商在內的各個重點客戶積極互動，共謀發(fā)展。”
對于產業(yè)空間，中投證券分析，如果對照國外市場，自動售貨機對應的市場規(guī)模有望在2017年-2020突破500億元。該研報進一步分析稱，假設自動售貨機在中國城鎮(zhèn)得到普及，按照美國標準，自動售貨機市場空間將達到500萬臺，按照日本標準則可達到1200萬臺對應市場規(guī)模900-2160億元。
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